集团内部资本市场对上市公司非效率投资的影响：理论、实证与案例剖析

一、引言

1.1研究背景与动因

随着经济全球化进程的加快和市场竞争的日益激烈，企业集团在经济发展中的地位愈发重要。在企业集团的发展过程中，内部资本市场作为一种重要的资源配置机制逐渐兴起。内部资本市场是指企业集团内部各成员单位之间进行资金调配和资源配置的市场，它通过内部的资金流动和资源整合，实现了集团内部的资源优化配置，为企业集团的发展提供了有力支持。

在我国，资本市场的逐步发展和完善，使得越来越多的企业通过股权融资进入资本市场成为上市公司。然而，许多上市公司存在非效率投资现象，即虽有自有资金，却未用于有效的、有利可图的投资，而