高频数据驱动下非参数波动率模型构建、预测效能与综合评价体系研究

一、引言

1.1研究背景与动因

在金融市场的复杂体系中，波动率占据着举足轻重的地位，是金融研究与实践领域的核心议题之一。波动率本质上是对资产价格波动程度的量化度量，深刻反映了资产收益的不确定性。这种不确定性在金融市场中扮演着多面角色，既为投资者带来了获取高额回报的潜在机遇，也使其面临着难以预估的风险。从投资决策的角度来看，波动率是投资者评估风险与收益的关键指标。在构建投资组合时，投资者需要深入考量不同资产的波动率特性，通过合理的资产配置，实现风险与收益的优化平衡。以股票市场为例，科技股往往具有较高的波动率，这意味着其价格波动更