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比亚迪深度研究

1.赛道坡长雪厚，公司一马当先

1.1.行业：成长空间打开

新能源汽车处于高速发展期，行业成长空间充分打开。自2020年下半年开始，国

内新能源汽车步入高速发展的快车道，同比增速和渗透率均有显著的提升。

2021年以来，国内新能源汽车单月销量的同比增速均超过120%；国内新能源乘

用车的月渗透率则从年初的8%提升到年末的接近20%。

据我们测算，2021年全年国内新能源乘用车的渗透率将达到16%，相比较

于2020年全年的不到6%，增速超过10pct；我们预计2022年全年国内新能源乘

用车的渗透率可