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报告摘要一退潮·起势

行稳一消费类宏观数据总体平稳，餐饮6月回落

2025年上半年，中国社会消费品零售总额实现245,458亿元，同比增长5.0%,增速较一季度加快04个百分点，较上年全年提升1.5个百分点。其中，商品零售增长5.1%,餐饮收入增长4.3%,这也是近年来商品零售首次超过餐饮收入。

尤其在6月，餐饮收入的当月同比增速回落至0.9%,创2023年社会复常后的短期新低。分业态看，在“国补”政策刺激下，家用电器和音像器材消费以30.7%的高增速领涨，较上年同期大幅提升27.6个百分点；文化办公用品消费由负转正，同比增