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公司深度报告

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一、潮宏基：近年聚焦珠宝主业，重回良性增长5

二、看好潮宏基持续跑赢行业7

1、2024年以来金价快速上涨渠道饱和，行业经历着结构性变革7

（1）2024年后金价快速上涨抑制需求7

（2）需求分化：国际高奢及本土大众品牌下滑，老铺潮宏基周大福古法金镶

嵌产品销售火爆8

2、潮宏基的α：差异化产品力、品牌运营及渠