目录

谷歌：云业务需求强劲，上调全年CapEx至850亿美元 5

微软：第四财季业绩超预期，Azure驱动智能云业绩大幅增长 7

Meta：净利润同比增长36，上调CapEx指引下限 9

亚马逊：AI业务增速超三位数，AWS面临供不应求 11

风险因素 13

图目录

图1：Alphabet利润表（单位：百万美元） 5

图2：谷歌云业务收入和营业利润 5

图3：Alphabet季度资本支出 6

图4：微软FY25Q4财务概览 7

图5：微软智能云业务Hightlights 7

图6：微软FY26Q1展望 8

图7：微软