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文档摘要

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内容目录

一、概览增量资金：新发表现改善，债基规模修复 3

二、重仓券看偏好：博弈久期机会 5

风险提示 14

图表目录

图表1：2025年二季度债基新发表现改善 3

图表2：债基募集规模边际增加 3

图表3：债基存量份额增加至9.6万亿份 4

图表4：债券型基金收益表现弱于普通股票型基金 4

图表5：5月下旬以来，基准做市信用债ETF规模快速增长 5

图表6：二季度基金对信用债持仓总规模基本保持稳定 5

图表7：二季度基金大幅增持7年以上普信债 6

图表8：二季度基金对二永债增持力度最大 6

图表9：基金重仓规模最大的品种为二