基本信息

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文档摘要

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从美国经验探寻我国股票发行注册制改革优化路径

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

我国股票市场自诞生以来，在经济发展中扮演着愈发重要的角色，为企业融资和资源配置提供了关键平台。股票发行制度作为资本市场的基础性制度，其变革历程反映了我国资本市场不断发展和完善的进程。

我国股票发行制度先后经历了审批制与核准制。早期的审批制具有浓厚的计划经济色彩，在“额度管理”阶段（1993-1995年），证券委每年确定股票总体发行额度计划，下达给各省（区、市）和有关部委，由其选择和推荐企业，证监会复审批准上市。这种方式导致上市公司规模普遍偏小，地区和行业分配平均化。随后的“指标管