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文档摘要

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正文目录

TOC\o1-2\h\z\u核心观点 4

基本面量化模型结果更新 5

煤炭 5

化工 6

银行 7

行业拥挤度监测 8

综合策略表现 8

风险提示 9

图表目录

图1：焦煤期货价格及期限价差走势 4

图2：2025.7.1-2025.8.5申万一级行业涨跌幅 4

图3：基本面量化模型观点一览 5

图4：煤炭需求仍在上行，同时供给下降 6

图5：化工综合景气指标边际上行 6

图6：房屋新开工面积增速持续修复 7

图7：银行景气先行指标小幅修复 7

图8：银行拥挤度指标大幅回落 8

图9：行业拥挤度监测结