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期货市场风险管理模型实证分析报告

本研究旨在通过实证分析，检验主流期货风险管理模型（如VaR、CVaR、GARCH族等）在市场不同波动周期下的有效性，识别模型在极端风险场景下的局限性，并结合中国期货市场特征，提出模型优化路径。研究聚焦于提升模型对价格跳跃、流动性风险的捕捉能力，为机构投资者与监管部门提供更精准的风险度量工具，以增强市场抗风险能力与运行效率。

一、引言

期货市场作为金融体系的重要组成部分，在价格发现和风险管理中扮演关键角色，但其发展面临多重挑战。行业普遍存在以下痛点问题：

1.价格波动剧烈，风险失控风险高。据行业数据显示，2022年中国期货