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公司概况：紫气东来，金藏锋芒 3

发展历史：紫金矿业海外金矿开发主体 3

资源项目介绍：全球化布局的黄金巨头 4

财务情况：量价齐升，稳健增长 25

横向对比：高成长黄金企业，成本管理优异 31

核心竞争力：“五环归一”赋能，实现效益最大化 34

机制：激励机制到位，员工工作积极性强 34

人才：专业团队，群策群力 35

并购能力：持续并购获取优质资源 36

勘探能力：自主勘查实现资源放大 38

运营能力：化腐朽为神奇，低效矿山变优质矿山 41

行业：牛市仍在途 47

货币超发，全球央行成为重要买盘 47

利息支出压力陡增，美元美债难以为继 53

非农催化，降息即将重启 56

风险提示