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内容目录

投资要点 4

关键假设 4

区别于市场的观点 4

股价上涨催化剂 4

估值与目标价 4

瑞达期货核心指标概览 5

一、治理结构稳定，盈利能力优于行业的全牌照期货公司 6

公司概况：起源福建，全牌照期货公司 6

公司治理：管理层经验丰富，股权结构集中利于长期发展 6

财务表现：ROE表现优于行业，期货经纪是主要收入来源 8

二、期货行业：品种扩容加速，行业空间持续增长 9

品种扩容+需求提升带来行业长期成长性 9

政策持续完善，鼓励期货行业发展 11

经纪业务为收入核心，未来盈利模式有望走向多元 12

三、