上市公司增发后内部资本市场效率的深度剖析——以万向集团为例

一、引言

1.1研究背景与动机

在资本市场中，增发作为上市公司重要的融资手段，近年来呈现出愈发活跃的态势。据相关数据显示，自2024年四季度以来，A股定增市场逐渐复苏，当季共有109家上市公司发布了定增预案，无论是同比还是环比均出现较大幅度增长。2025年开年以来，这种增长趋势依旧在延续，截至3月20日，已有34家上市公司通过增发融资1129.57亿元，同比增长超70%。从行业分布来看，制造业以509.03亿元的定增规模居首，占比达36.59%，金融业、交通运输等行业也紧随其后。大额定增项目增多