VaR模型在中国证券投资风险管理中的应用与挑战：理论、实践与展望

一、引言

1.1研究背景与意义

近年来，中国证券市场取得了举世瞩目的发展成就，已然成为全球金融市场中不可或缺的重要组成部分。自改革开放以来，中国证券市场从无到有，从小到大，逐步建立起了涵盖股票、债券、基金、期货、期权等多种金融产品的多层次资本市场体系。截至2024年末，中国沪深两市上市公司总数已超过5000家，总市值超过80万亿元，成为全球第二大证券市场。同时，证券市场的投资者结构也在不断优化，机构投资者的占比逐渐提高，市场的稳定性和有效性不断增强。

然而，随着证券市场的快速发展，市场风险也日益复杂和多样化。市场