基于A股市场的个人投资者情绪与股票收益的关联性实证剖析

一、引言

1.1研究背景

随着中国经济的持续增长和金融市场的逐步完善，A股市场在国民经济中的地位日益重要。自1990年上海证券交易所和1991年深圳证券交易所相继成立以来，A股市场经历了从无到有、从小到大的快速发展阶段。截至2024年，A股上市公司数量已超过5000家，总市值规模庞大，成为全球最重要的资本市场之一。

在A股市场的参与者结构中，个人投资者占据着举足轻重的地位。尽管近年来机构投资者的规模和影响力不断提升，但个人投资者无论是在数量还是持股市值方面，仍在市场中占据相当大的比重。根据申万宏源对A股市