目录

计算因子协方差矩阵与特异性波动率 7

刻画共同风险：因子协方差矩阵 7

刻画特质风险：特异性波动率 14

协方差矩阵预测效果评价 18

应用共同风险、特质风险解决投研交实际问题 22

再看券商金股组合的投资价值 23

构建基于沪深300指数的最小方差组合 25

应用协方差阵构建指增策略：相对暴露硬约束or风险预算控制？ 27

总结与展望 33

附录1：偏差统计量的定义及理论区间 34

附录2：“4个组合”经典案例 36

附录3：如何线性拆分组合风险贡献？ 39

表目录表1：因子协方差矩阵与特异性波动率计算涉及到的方法及