基本信息
文件名称：低仓位降息，推升Q4地产板块.pdf
文件大小：1.94 MB
总页数：23 页
更新时间：2025-08-27
总字数：约4.69万字
文档摘要
p推荐理由：地产板块持仓达历史冰点，叠加降息催化，政策宽松预期强化，配置性价比凸显。
p超预期点：地产股基金持仓历史低点，Q4基数压力推动政策强化
p驱动因素：
1）基金持仓低位，地产股上涨增量资金需求低：基金持有房地产股的市值从2020年H1的高点141亿元，降至2025年H1的低点的30亿元，降幅达80%。但是
跌幅最大的时候发生在2020-2023年，随后下降趋势放缓。2023H1以后，基金持有房地产股的总市值在40-50亿左右震荡，2025H1达到历史最低点约为30亿
元。2023-2025H1，低配和超配比例维