摘摘要要

?核心观点：本周A股突破3700点关口，小盘指数和成长风格领涨，中证红利和稳定风格有所调整。整体来看市场对基本面和政策的反应有所

淡化，流动性充裕背景下投资者风险偏好修复为主导，包括以两融为代表的情绪资金持续活跃。美国7月PPI数据大超预期，市场对9月降息

的预期降温，港股冲高回落，美国三大股指小幅收涨，道指表现相对靠前，国际金价受挫。受股债跷跷板效应的影响，国内债市普遍调整，

信用债略好于国债。绝对收益低风险组合，本年回报2.02%，最大回撤-2.20%；1年持有期:中位数4.93%，正收益占比100.00%。绝对收益中

高风险组