摘要

当现货价格受限时，比如在最低收购价和临时收储政策实施期间，现货价格的波动

空间和幅度收窄，市场风险趋于弱化，生产经营者参与期货市场规避风险的意愿大幅降

低，投机者的获利空间也随之降低，期货市场呈现出参与度不高、市场流动性不足等问

题，期货市场规避风险的功能发挥会受到极大影响，本文将以棉花期货为例，探讨现货

价格受限时期货市场功能的发挥有效性。

棉花是我国重要的农业产品，为了保障棉花的生产，我国通过棉花政策工具对棉花

价格进行干预，先后对棉花实行了临时收储政策和目标价格政策，该政策的实施