基本信息

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文档摘要

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上海股票市场套利定价理论的实证剖析与应用探索

一、引言

1.1研究背景与意义

在金融领域，资产定价理论一直是研究的核心与基石，其中套利定价理论（ArbitragePricingTheory，APT）占据着举足轻重的地位。1976年，斯蒂芬?罗斯（StephenRoss）提出了套利定价理论，它是对资本资产定价模型（CAPM）的重要拓展，二者均为均衡状态下的模型。然而，与CAPM中单一市场风险决定论不同，APT认为证券的系统风险是由多个普遍存在的共同因子共同决定的。由于不同证券对这些共同因子的敏感程度各异，即反应系数不同，最终导致了不同证券之间收益率的差别。

APT的诞生，为资