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文档摘要

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正文目录

过去A股长期横向震荡的原因 3

A股新一轮牛市行情已然启动 4

中国经济在关税冲击下展现出强大韧性 4

居民端积累大量超额储蓄，资产荒下潜在增量资金充裕 4

供给侧“反内卷”与需求侧“扩内需”并进，强化ROE企稳预期 6

本轮行情具备转向中长期“慢牛”的条件 7

资本市场重要性被提到新高度 7

新“国九条”资本市场改革促进A股向投资市转变 8

险资、养老金、类平准基金等中长期资金入市，发挥“稳定器”作用 9

站上十年新起点，A股步入“慢牛”新周期 10

风险提示 11

图表目录

图1过去15年，A股跑输美股、日股、