基本信息

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文档摘要

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目录索引

一、本期观察：A股整体回落，A股优于H股 6

二、投资建议：资产重估的逻辑过程 7

三、板块表现：银行板块下跌，周度换手率上升 12

四、个股表现：银行板块整体下滑，国有大行相对稳健 17

五、转债表现：本期银行转债平均价格下跌0.10% 25

六、盈利预测跟踪：25年利润增速预期略有修正 28

七、风险提示 33

图表索引

图1：银行板块和市场指数表现 8

图2：银行板块表现复盘 8

图3：分板块超额收益复盘 9

图4：分板块绝对收益情况 9

图5：2025Q2末公募基金持仓+北向持仓VS本期市场涨跌幅（%） 10

图6：归母净利润TTM同比增速（最