东吴证券研究所

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内容目录

营业收入及利润均超预期 4

国际游戏业务收入超预期，长青游戏平台化 4

社交网络收入维持增长，会员规模提升 5

AI提升广告点击率转化率，驱动收入增长 6

金融科技及企业服务收入维持增长 7

微信月活进一步增长，QQ月活不及预期 7

各项业务毛利率均有所提升 8

AI投入增加推高销售费用和管理费用 9

盈利预测与评级 9

风险提示 10

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图表目录

图1：公司营业总收入及同比增速（亿元） 4

图2：公司Non-IFRS归母净利润及同比增速（亿元） 4

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