目 录

一、腾远钴业：国内领先铜钴生产企业 6

（一）公司为国内重要铜钴生产商之一 6

（二）专注电积铜、钴盐产品，产品规模稳步增长 7

（三）受益于产能扩张铜价上行，24年业绩稳步提升 8

二、铜、钴稳步放量，未来增长可期 11

（一）铜、钴稳步放量，产能稳步提升 11

1、刚果金新增湿法冶炼，铜钴产能有望上台阶 11

2、国内募投项目稳步释放，钴镍锰锂产能有望提升 12

（二）国内二次资源回收：搭建稳定原料渠道 13

（三）钴湿法冶炼领先企业，技术优势明显 13

三、钴：刚果金出口禁令持续，钴价有望迎来新一轮上涨 16

（一）原料高度集中