基本信息
文件名称：擎画“完美故事”系列报告：算力“五条悟”.docx
文件大小：2.13 MB
总页数：20 页
更新时间：2025-08-30
总字数：约7.23千字
文档摘要
索引
索引
内容目录
引言 4
一、一悟：算力进入主升行情 4
二、二悟：中美算力需求“再共振” 6
海外需求：Agent放量增长的强支撑 6
国内需求：见底信号明确，重回稳定增长 8
三、三悟：估值打开天花板，模型向PEG切换 10
四、四悟：中美AI轧差的收敛路径（算力芯片/电源/存储） 12
中美AI轧差的收敛：关注算力芯片/电源/存储等 12
中美AI的预期业绩对比：关注先进封装/存储/电力/电源 16
中美AI的PEG对比：关注电源/柴发/服务器/铜链接 17
五、五悟：轮动的技术指引（封测/存储/算力