基于行为金融学的个体股票投资者心理账户运算规则实证探究

一、引言

1.1研究背景与动机

在金融市场中，股票市场占据着举足轻重的地位，吸引了大量个体投资者参与其中。个体投资者的决策行为不仅对自身财富状况产生影响，也在宏观层面上作用于整个股票市场的稳定性与资源配置效率。传统金融理论基于“理性人”假设，认为投资者能够完全理性地评估风险与收益，做出最优决策。但大量的市场实践和研究表明，现实中的个体投资者在决策时并非完全理性，其行为受到诸多心理因素的显著影响。

心理账户理论是行为金融学的重要组成部分，它打破了传统经济学中金钱可替代性的假设。该理论指出，人们在心理上会将财富划分到不同的账户进行管理，