自由现金流假说下的并购绩效与策略优化：理论、实证与实践探索

一、引言

1.1研究背景与动因

1.1.1研究背景

在全球经济一体化的进程中，企业并购作为一种重要的经济活动，正日益改变着企业的规模与格局，对经济发展产生深远影响。自19世纪末以来，企业并购活动在全球范围内广泛开展，历经多次并购浪潮，规模不断扩大。近年来，随着全球经济的复苏和技术的快速发展，企业并购活动呈现出跨界并购增多、并购支付方式多样化、并购风险管理受到重视等新特点。

在中国，随着市场经济的不断发展和完善，企业并购活动也日益频繁，涉及行业广泛，已成为全球并购市场的重要参与者。企业并购不仅是企业实现战略扩张、优化资源配置、提