基于尾部变结构Copula模型剖析股市波动溢出效应：理论、实证与展望

一、引言

1.1研究背景与意义

在经济全球化和金融市场一体化的大趋势下，全球金融市场之间的联系日益紧密，呈现出高度的关联性和互动性。股市作为金融市场的重要组成部分，其波动不仅受自身内部因素的影响，还会受到其他股市以及宏观经济环境等外部因素的作用。一个股市的波动往往会通过各种渠道传导至其他股市，这种现象被称为股市波动溢出效应。这种效应在过去的重大金融事件中表现得尤为明显，如1987年美国股市大崩盘，引发了全球股市的连锁反应，众多国家的股市纷纷大幅下跌；2008年全球金融危机，美国次贷危机的爆发使得全球股市陷入动荡，股市