解构中国上市公司债务契约治理效应的影响因素：理论与实证

一、引言

1.1研究背景

在现代企业的运营与发展中，融资是企业实现战略目标、维持日常经营以及拓展业务的关键环节。上市公司作为资本市场的重要主体，其融资方式的选择对于公司的财务状况、经营绩效以及市场价值有着深远的影响。债务融资作为上市公司融资的重要方式之一，在企业的资本结构中占据着举足轻重的地位。债务契约则是债务融资过程中借款人和债权人之间达成的重要协议，它不仅规定了债务的金额、期限、利率、还款方式等基本条款，还对企业的财务行为和经营决策产生着约束和引导作用。

债务契约治理效应是指借款人和债权人在债务契约中建立的制度框架，用于确保贷款人能