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1、GPT-5释放OpenAI的商业化潜力

OpenAI新发布的GPT-5虽未有明确的范式升级，但我们认为GPT-5所展示的多个特性更有助于其商业化潜力释放：

首先，定价极具竞争力。面向开发者，GPT-5标准版为每百万输入Token1.25美元，每百万输出Token10美元，此外还有更便宜的GPT-5mini版与Nano版。该定价不仅明显低于ClaudeSonnet4等竞争对手的旗舰模型，甚至低于OpenAI上代的GPT-4o模型。我们认为OpenAI正在将模型性价比作为竞争利器，有助于推动其活跃用户数和付费量进一步提升。

图1：