东吴证券研究所内容目录

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前言 4

风格轮动模型构成 4

底层微观特征 4

风格标签构造 5

模型调用 7

风格择时 7

估值 7

市值 9

3.3.动量 10

波动率 11

等权合成因子 13

风格打分 14

5.总结 16

风险提示 16

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图1：原始风格收益累计净值曲线（2014.01-2024.12） 6

图2：风格收益累计净值曲线（2014.01-2024.12） 7

图3：择时前估值因子净值曲线（2014.01-2025.07） 8

图4