东吴证券研究所

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内容目录

金杨股份：国内圆柱电池精密结构件领军企业，跨界布局机器人领域 5

公司股权架构稳定，杨建林为其实际控制人 5

公司发展：立足于电池精密结构件，不断扩张其业务版图 6

财务：收入整体呈上升趋势，结构件盈利触底拐点将现 7

锂电结构件：圆柱电池精密结构件龙头，扩展方形产品贡献新增长 10

行业：结构件强度、精度要求高，在电芯成本占10%左右 10

公司结构件收入增速快于行业，新产品放量弹性显著 13

盈利：结构件价格基本见底，产能利用率提升+就近配套等改善盈利 17

镍基导体材料：具备先发优势的第一梯队，原材料价格下行推升毛利水