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文档摘要

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卖空机制对股市波动的影响：基于多市场实证与理论分析

一、引言

1.1研究背景与意义

在全球金融市场的蓬勃发展进程中，卖空机制作为一种重要的交易制度，已经成为众多成熟资本市场的关键组成部分。它允许投资者在预期股票价格下跌时，借入股票并卖出，待股价下跌后再低价买回股票归还，从而获取差价收益。这种机制的存在，极大地丰富了市场的交易策略，为投资者提供了更多的盈利机会和风险对冲手段。例如，在欧美等发达资本市场，卖空交易已经拥有悠久的历史，交易规模庞大，交易活跃度高，是投资者日常交易中不可或缺的一部分。据相关数据显示，美国股票市场的卖空交易额在总交易额中占据相当比例，并且在市场波动期间，卖空交易的活跃度