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1.136号文落地，新能源全面入市开启电价新范式 5

新能源电价市场化变革落地：“保量保价”谢幕，“全面入市”启幕 5

机制电价落地，驱动新能源投资新周期 9

新型电力系统中各电源的定位与价值重塑 9

现货价格作为核心基础，与机制电价和中长期电价形成联动 12

2.136号文后，新能源产业链的变与不变 15

光伏：政策引导下产业链震荡修复，核心仍是消纳与电价 15

风电：海上风电景气度高涨，大型化推动风机技术发展 19

大型化成为风机发展必然方向 20

塔筒环节技术变化 21

叶片环节技术变化 22

传动链环节技术变化 23