不确定性之破局：基于CVaR的稳健投资组合模型构建与实证

一、引言

1.1研究背景与动因

在金融市场中，投资决策始终伴随着不确定性，这种不确定性源自多个方面。从宏观经济层面来看，经济增长的波动、通货膨胀率的变化、利率的升降以及汇率的起伏等，都会对金融市场产生深远影响。例如，当经济增长放缓时，企业的盈利预期可能下降，导致股票价格下跌；利率的上升则会增加企业的融资成本，抑制投资和消费，进而影响金融市场的整体表现。从政策角度而言，财政政策、货币政策以及行业监管政策的调整，也会给投资环境带来不确定性。宽松的货币政策可能导致市场流动性增加，推动资产价格上涨；而严格的行业监管政策则可能限制某些行业的发展