现代投资组合模型的变分剖析：理论演进、实践挑战与优化路径

一、引言

1.1研究背景与意义

在金融领域，投资决策始终是核心议题。投资者在追求财富增长的过程中，面临着复杂多变的市场环境，如何在风险与收益之间找到最佳平衡，是实现投资目标的关键。现代投资组合模型的诞生，为这一难题提供了系统性的解决方案。1952年，哈里?马科维茨（HarryMarkowitz）发表的《投资组合选择》一文，标志着现代投资组合理论的开端，其提出的均值-方差模型，通过量化风险和收益，开启了投资组合理论的新纪元，使得投资决策从定性分析迈向定量分析，为后续的研究和实践奠定了坚实基础。此后，资本资产定价模型（CAPM）、