2025年财会类注册会计师会计-财务成本管理参考题库含答案解析

一、单选题（共35题）

1.

某公司无负债时的企业价值为VU，若引入债务融资，在考虑企业所得税但忽略财务困境成本的情况下，根据资本结构理论，该公司有负债时的价值（VL）应为（）。

【选项】

A.VL=VU

B.VL=VU+T×D（T为企业所得税率，D为债务价值）

C.VL=VU-T×D

D.VL与VU的关系无法确定

【参考答案】

B

【解析】

根据MM理论（含税情形），有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税盾的现值，即VL=VU+T×D。选项A适用于无税情形；选项C将税盾效应当作减值，