定向增发特征与股价公告效应的深度剖析：基于上市公司的实证研究

一、引言

1.1研究背景与意义

在当今资本市场中，上市公司的融资策略对其发展起着举足轻重的作用。定向增发作为一种重要的股权再融资方式，自2006年股权分置改革取得阶段性成果、证券市场再融资功能恢复后，在我国上市公司中得到了广泛应用，已然成为上市公司股权再融资和收购资产的主要手段。

定向增发之所以受到上市公司的青睐，原因是多方面的。从融资效率来看，它相较于其他融资方式，如公开增发、配股等，发行程序更为简便，能够帮助上市公司快速筹集到所需资金，以满足其业务扩张、技术研发、并购重组等战略发展需求。例如，在企业计划拓展新的业务领域时，