基于ICA-GJr-GARCH-M模型剖析多市场对单证券市场的波动溢出

一、引言

1.1研究背景与意义

在经济全球化和金融一体化的大背景下，金融市场之间的联动性日益增强，一个市场的波动很容易通过各种传导机制扩散至其他市场，引发更为广泛的市场波动，这一现象被称为波动溢出效应。这种效应使得金融市场的风险传播速度加快、范围扩大，为投资者和金融机构的风险管理带来了严峻挑战。例如，2008年美国次贷危机爆发后，迅速蔓延至全球金融市场，引发了全球股市的大幅下跌，众多金融机构遭受重创，许多国家的实体经济也受到严重冲击，充分彰显了金融市场波动溢出效应的强大影响力和破坏力。

波动溢出效应的存在使