基本信息

---

下载

文档摘要

---

摘摘要要

回顾：2025年3月前瞻提示向大金融+消费切换，对等关税后提示最大利空落地，恐慌后迎反弹窗口；5月继续强调“红5月”积极可为，AH市场均有不错表现。6月22日

发布半年度策略《蓄力新高》，提示全球去美元化+资金流向非美趋势，重视中长期龙头化、国产化、全球化三大主线，至今上证指数涨超10%至3850点以上，重点推荐

的国产算力方向超额显著。

市场情绪短期到达相对高位，量能上行的同时波动率表现相对克制。国内外流动性仍充裕，对市场中期表现构成支撑。全A业绩仍在探底中，但部分行业存在独立景气，

或给予市场新线索。短期量能到达高位后若阶段性收缩，市场可能出现震荡，但调整空间