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证券研究报告

关注城投债独立行情

2025

2025年9月5日

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n周观点：关注城投债独立行情

n静态票息与综合策略

目录C

目录

CONTENTS

n各典型策略：收益率测算

n信用债板块与择券观察

n信用债市场热度机构交易

n超长期信用债品种观察

n地产市场观察

n其他数据跟踪

票息周观点：关注城投债独立行情

n过去一周总结：本周市场呈现V字型走势，其中信用优于利率，城投优于二永。10年国债收益率下行1bp，3年和5年AA-城投债收益率分别下行2和3bp，3年和5年大行二永债收益率均压缩2bp。本周五DR007加权平均利率1.44%。

n市场交易逻辑：1