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文件名称：定期报告：九月延续慢牛走势，成长继续占优.pdf
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总页数：13 页
更新时间：2025-09-09
总字数：约9.14千字
文档摘要
一、A股九月还能继续走牛吗？
（一）历史上影响A股9月走势的因素是政策和外部事件、流动性
历史上A股9月表现偏震荡，主要受政策和外部事件、流动性、基本面等因素的影响。（1）
历史上A股9月整体表现偏震荡。2010年以来的15年中上证综指在9月有8次上涨，7次下
跌。（2）与当前类似的年份A股9月表现也偏震荡表现偏震荡：一是2010、2016、2017、2019、
2020、2021、2024年9月均为牛市中期或估值处于中高位，2015年9月也有阅兵，2019、2024
年9月美联储均有降息，我们认为这些年份与今年9月所处的环境类似