基本信息
文件名称：客观理性看待居民存款搬家进股市.pdf
文件大小：2.54 MB
总页数：14 页
更新时间：2025-09-09
总字数：约3.88万字
文档摘要
核核心结论心结论
?上证指数突破3500点以后，各类市场投资者与媒体对居民存款搬家进入股市进行了充分的讨论，其中不乏有声音认为居民存款
搬家仍处于初始阶段。目前上证指数已突破3800点，市盈率PE_TTM达到16.6倍，处过去十年97%分位（过去二十年71%分
位），意味着当前股票已经告别了最便宜的时刻，故整体居民存款搬家处于何种阶段对往后市场趋势、牛市节奏判断以及健康
程度具有重要的影响。
?华创策略团队于2024年11月《再通胀牛市》即明确提出居民存款搬家的故事，且更类似于农村包围城市的过程，即随着互联
网尤其是短视频平台的快速普及，股市热度得以在居