Fama-French模型下A股市场交易策略的实证剖析与创新探索

一、引言

1.1研究背景与动机

在金融市场的研究领域中，资产定价始终是核心议题，它关乎投资者对资产价值的判断与投资决策的制定。Fama-French模型作为资产定价领域的关键理论，自提出以来便引发了学术界与投资界的广泛关注。1992年，EugeneF.Fama和KennethR.French通过对美国股票市场的深入研究，开创性地提出了Fama-French三因子模型。该模型在传统资本资产定价模型（CAPM）仅考虑市场风险因子的基础上，纳入了规模因子（SMB，SmallMinusBig）和账面市