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文档摘要

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股权分置改革下公司内部治理对业绩影响的深度剖析

一、引言

1.1研究背景

在我国资本市场发展历程中，股权分置现象长期存在。股权分置指上市公司的股权被人为划分为流通股与非流通股，其中非流通股主要包括国有股和法人股，不能在二级市场自由流通，而流通股主要由社会公众持有，可自由交易。这种特殊的股权结构是在我国证券市场建立初期，为避免国有资产流失、保障公有制主体地位等特定政治经济目标下形成的。在早期，该制度安排在一定程度上促进了证券市场的初步发展，为国有企业筹集资金提供了渠道。

然而，随着市场经济的发展，股权分置的弊端日益凸显。从公司治理角度来看，非流通股股东与流通股股东利益存在明显分歧。非流通股