我国财务困境上市公司股权结构与高管更替的联动机制及影响研究

一、引言

1.1研究背景与意义

在当今复杂多变的市场环境中，我国上市公司面临着诸多挑战，部分公司陷入财务困境的现象日益凸显。财务困境不仅威胁着公司自身的生存与发展，还对投资者、债权人以及整个资本市场的稳定产生深远影响。例如，*ST新光因连续多年亏损，公司资产负债率居高不下，最终面临破产重整，众多投资者遭受巨大损失，其股票价格也大幅下跌，从曾经的十几元跌至几毛钱，严重损害了投资者利益。

股权结构作为公司治理的基础，决定了公司控制权的分配和决策权力的行使。不同的股权结构会导致股东对公司经营管理的参与程度和监督力度存在差异，进而影响公