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佰维存储：深耕存储产业链，构筑存储+先进封测竞争力 4

公司治理：大基金二期持股，股权激励指引发展信心 5

财务分析：行业复苏带动业绩改善，毛利率中枢有望提升 8

存储供需格局有望改善，先进封测+AIoT赋能未来成长 10

存储受益AI端侧需求驱动+原厂减产，佰维深耕AI眼镜高ASP领域 10

存储+先进封测一体化布局，佰维定增投资晶圆级先进封测制造143. 盈利预测 17

4. 风险提示 19

佰维存储：深耕存储产业链，构筑存储+先进封测竞争力

佰维存储成立于2010年，围绕半导体存储器产业链，构筑了“研发封测一体化”的经营模式，在存储介质特性研究、