我国上市公司管理层股权激励对经营业绩的影响：基于多维度视角的实证剖析

一、引言

1.1研究背景

在现代企业制度中，上市公司的所有权与经营权相分离，股东作为公司的所有者，期望实现公司价值最大化，而管理层作为公司的经营者，其利益诉求可能与股东不完全一致，这就导致了委托代理问题的产生。当管理层与股东利益不一致时，管理层可能会为追求自身利益最大化，如获取更高的薪酬、在职消费或追求短期业绩以提升个人声誉，而忽视股东的长期利益，从而做出不利于公司长期发展的决策，如过度投资、削减研发投入等。

为解决委托代理问题，股权激励应运而生。股权激励是企业所有者赋予管理层一定数量的公司股权或股票期权，使管理层能够以股