基于CreditMetrics模型改进的债券组合信用风险VAR度量研究：理论、实践与创新

一、引言

1.1研究背景与意义

近年来，全球债券市场呈现出规模持续扩张、品种日益丰富的发展态势。随着债券市场的不断扩容，其在金融体系中的地位愈发重要，为企业和政府提供了多元化的融资渠道，也为投资者创造了更多的投资选择。然而，债券市场在快速发展的过程中，信用风险事件频发，给投资者和金融市场带来了严峻挑战。

从国际债券市场来看，2008年全球金融危机爆发，众多金融机构和企业陷入困境，债券违约事件大幅增加。其中，雷曼兄弟的破产引发了一系列债券违约连锁反应，导致大量投资者遭受巨额损失，债券市场遭受重创，市场信