证券研究报告：机械设备|公司点评报告
发布时间：2025-09-09
股票投资评级中集环科(301559)
增持|维持罐箱业务静待反转，新业务布局有序推进
个股表现l投资要点
事件：公司披露2025年半年报。
中集环科机械设备
70%罐箱业务承压，导致公司盈利和业务下滑。2025H1，公司实现营
62%收12.14亿元，同比下降12.68%；实现归母净利润0.63亿元，同比
54%
46%下降45.61%。2025Q2，公司实现营收6.02亿元，同比-21.82%，环
38%比-1.46%；实现归母净利润0.40亿元，同比-36.21%，环比+79.74%。
30%
22%毛利率14.37%，同比-2.66pcts，环比-0.19pcts；净利率6.93%，同
14%
6%比-1.14pcts，环比+3.33pcts。公司营业收入、归母净利润下降主要
-2%
2024-092024-112025-012025-042025-062025-09由于化工行业承压、罐式集装箱市场需求下降、罐式集装箱市场竞争
加剧、毛利率下降等因素导致。
资料来源：聚源，中邮证券研究所
下游化工行业虽处于低谷期，公司坚持高质量发展主线，市占率
保持全球第一。根据国际罐式集装箱组织ITCO报告，截至2025年6
公司基本情况
月底，中国化工产品价格指数由2024年末的4307降低至4141，降
最新收盘价（元）17.56幅约为3.85%。受此影响，罐式集装箱市场需求下降，公司营业收入
总股本/流通股本（亿股）6.00/0.90较同期有所下降。公司面对复杂竞争局面，坚持高质量发展主线，罐
总市值/流通市值（亿元）105/16式集装箱业务市场份额稳居首位。
52周内最高/最低价19.00/13.90医疗设备逐步进入发展期，成为公司业绩的第二成长极。2025年
资产负债率(%)13.7%上半年，公司高端医疗核磁业务紧跟龙头企业的技术进步和市场发
市盈率34.43展，通过不断地创新及管理升级，实现与行业同步发展，业绩保持增
珠海紫琅企业管理中心长态势。2025H1，公司医疗设备部件收入1.19亿元，同比增加
第一大股东
(有限合伙)16.12%；毛利率42.98%，远高于罐箱业务。公司和西门子医疗高层
就未来的合作展开了深入探讨，达成了积极的共识与意向。
研究所可控核聚变领域探索中，潜在市场空间广阔。近期，国内可控核
聚变企业星能玄光核心团队到访中集环科，双方围绕直线型场反位
分析师:刘卓
SAC登记编号:S134052211000